【完整版】伊朗战争叙事笔记（5）共识来了：原来大家都算出来了
新增部分总结了过去四周我参加的闭门会、调研、资料搜集的一些总结分享。中国的部分，包括：1. 中国会不会出现油慌？2. 目前的应急措施能弥补多少缺口？3. 关于船运的瘫痪程度；4. 义乌的数据是一面镜子；放在付费部分了
（新增部分总结了过去四周我参加的闭门会、调研、资料搜集的一些总结分享。中国的部分，包括：1. 中国会不会出现油慌？2. 目前的应急措施能弥补多少缺口？3. 关于船运的瘫痪程度；4. 义乌的数据是一面镜子；放在付费部分了）
从开战到今天四个礼拜里，市场在干什么？
收集信息、调研、开闭门会、翻来覆去地讨论、做推演、测算。毕竟每天少2千万桶原油的场景没有遇见过，就算自己算得出来，也不确定别人是不是也算出来了。
直到昨天《经济学人》发了一篇文章：”Even the best-case scenario for energy markets is disastrous“，标题直译过来就是**《即使最好的情况对能源市场来说也是灾难性的》。短一点版本就是《赶紧偷着乐几天吧，后面就只剩哭了》。**
这篇文章就像说破了”皇上没穿衣服”的那个小男孩，共识出现了——市场现在知道大家都知道了，大家都算出来了：即使明天停战，能源市场恢复正常，也比预计的要长得多，造成的冲击也比预计的要糟得多。更何况”明天停战“，还是最最最乐观的情境，是”偷着乐“情景，大概率不会发生。
所以，这些日子到底算出了什么？《经济学人》思想实验（假设战争今天就停）的结果是：
即使明天停战，能源市场恢复正常至少还要4个月：恢复需要三个阶段：海湾产油国恢复产能→油轮运输→炼油厂重启，每个环节都要数周。
海湾国家已减产1000万桶/日（占全球10%、自身产能的40%），因为出口停了、储存满了。重新开井需要2-4周，而且必须缓慢加压以免损坏油藏。
卡塔尔LNG遭受实质性打击。 Ras Laffan工厂（全球近1/5的LNG供应）自3月2日关闭；14个液化装置中有2个被导弹严重损坏，修复需3-5年。即使其余设施重启，光是除湿和冷却到-160°C就需要最多7周。
大部分游轮已经不在正确地方了：海峡关闭后，超级油轮跑去大西洋找活干了。海峡重开后，很多船会选择先完成当前航次再回波斯湾，一个来回最多90天。
保险是个大紧箍咒： 战争险费率从船舶价值的0.2-0.4%飙升到1%以上，最危险航次高达10%。保险公司不会很快降价。红海的前车之鉴：胡塞停火半年后，通过的油轮仍只有2023年的一半。
亚洲炼油厂已关停部分产能（总处理量下降300万桶/日，降幅8%），紧急停工的修复可能需要数月。
全年影响： 全球石油产量将比计划减少约3%；即使卡塔尔今天就恢复能泵的部分，LNG产量仍将比需求低4%。
期权市场还在赌春天花会开：7月及以后的看跌期权多于看涨期权。但物流现实根本不支持这个乐观预期。
义乌数据（这个不是《经济学人》算的，是义乌的研究人员总结的，细节放在后面）：中东占义乌出口比重大约15%，斋月前订单已提前发出，实物发货暂未受显著影响。但支付端出了问题，回不来款。
所以现在大题变成了送分题：原来这不是水龙头，拧开就行；而是一个超长距离接力赛，每一棒都要比预想中更长的时间。
第一棒：恢复产油。这是人类历史上最大规模的单次供应中断事件。重新开井需要检查设备、清除管道堵塞、缓慢恢复油藏压力（太快会永久损坏地层），再启动分离器和处理设施。天然气更麻烦，修复、重启、除湿、冷却，每样都急不得。
第二棒：运油。就算现在停火，船长也会先观望几天，确认安全再出港。至于观望多少天，主要看船长的胆子有多大。但问题是码头也被炸了，要出港还得先修码头。更别说很多船都已经跑到别处找活了，从大西洋回波斯湾，也不是打个滴滴。
第三棒：炼油。拿不到原油关停的炼油厂，恢复要先逐根管道检查、恢复电力/蒸汽/冷却系统、缓慢加热避免金属开裂。
缓冲薄弱的国家耗尽库存，触发恐慌。不排除我们会看到一些通胀迅速爆发、本币快速贬值、外债膨胀甚至违约的小国家。
这是全球视角。中国的情况呢？
过去几周我参加了很多研判会、闭门会，听到了很多来自能源、航运、外贸和金融领域专家的分析。综合他们的判断和我自己的理解，分几个层面总结一下。包括：
中国会不会出现油慌？
目前的应急措施能弥补多少缺口？
关于船运的瘫痪程度
义乌的数据是一面镜子
